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Gestore multi-account in valuta estera Z-X-N
Accetta operazioni, investimenti e transazioni di agenzia di conti in valuta estera globali
Assistere i family office nella gestione autonoma degli investimenti

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Nel sistema del mercato finanziario giapponese, la popolarità dei servizi di gestione multi-account del mercato valutario (tra cui PAMM, MAM e copy trading) è a un livello relativamente basso.

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Un'analisi approfondita dimostra che questo fenomeno è dovuto principalmente al rigido quadro normativo giapponese, al sistema di preferenze unico degli investitori e al contesto culturale unico. Le cause specifiche sono le seguenti: 1. Il rigido quadro normativo della FSA.
L'Agenzia per i servizi finanziari (FSA) del Giappone ha istituito e implementato un rigoroso meccanismo di regolamentazione nel campo del trading di valuta estera e dei servizi di investimento. Dal punto di vista della classificazione normativa, i servizi PAMM/MAM sono chiaramente definiti come gestione discrezionale degli investimenti. Per questo motivo è necessario ottenere una licenza avanzata per svolgere tali servizi. Tuttavia, la maggior parte dei broker stranieri non possiede tali licenze perché non soddisfa i requisiti pertinenti in termini di conformità, qualifiche operative, ecc. Ciò ha portato direttamente al divieto di operare in Giappone per molti broker forex internazionali che forniscono servizi PAMM/MAM, limitando la promozione di tali servizi nel mercato giapponese dal lato dell'offerta.
2. Rigide restrizioni sui coefficienti di leva finanziaria.
Sulla base dei principi di controllo del rischio finanziario e di tutela degli investitori, la FSA limita rigorosamente il limite della leva finanziaria per i trader al dettaglio di valuta estera a 25:1. Rispetto ai rapporti di leva finanziaria pari a 100:1 o superiori comunemente utilizzati nei conti PAMM/MAM nelle giurisdizioni offshore, i livelli di leva finanziaria nel mercato giapponese sono significativamente inferiori. Questa restrizione della leva finanziaria ha modificato notevolmente la struttura rischio-rendimento degli investitori nel trading di valuta estera, rendendo poco attraente nel mercato giapponese il modello di servizio PAMM/MAM che si basa su un'elevata leva finanziaria per ottenere rendimenti elevati e inibendone la popolarità.
3. Preferenze dei broker locali e barriere all'ingresso nel mercato.
In termini di scelta del broker, i trader giapponesi preferiscono i broker nazionali in base a molteplici fattori, tra cui la familiarità con il mercato locale, la facilità di comunicazione linguistica, l'identità culturale e i rapporti di fiducia consolidati. Tuttavia, i broker locali solitamente non forniscono servizi PAMM/MAM a causa di fattori quali le proprie strategie aziendali, i costi di conformità e il posizionamento sul mercato. Allo stesso tempo, i broker forex stranieri si trovano ad affrontare molteplici barriere all'ingresso nel mercato giapponese, come barriere linguistiche, differenze culturali e complesse restrizioni legali. Questi fattori agiscono congiuntamente sia dal lato della domanda che da quello dell'offerta per limitare lo spazio di sviluppo dei servizi PAMM/MAM nel mercato giapponese.
4. L'impatto della cultura degli investimenti avversi al rischio.
Grazie alle pratiche a lungo termine adottate nei mercati finanziari, gli investitori giapponesi hanno sviluppato una cultura di investimento incentrata sull'avversione al rischio. Quando si tratta di scegliere i prodotti di investimento, in genere preferiscono prodotti a basso rischio, come conti di risparmio, titoli di Stato e azioni, che offrono rendimenti relativamente stabili e rischi di mercato più bassi. Gli investimenti in valuta estera, a causa dell'elevata volatilità del mercato e della speculazione, sono contrari alla propensione al rischio degli investitori giapponesi. Inoltre, molti trader giapponesi aderiscono alla filosofia di investimento basata sull'indipendenza decisionale e preferiscono negoziare in modo indipendente piuttosto che affidare la gestione dei propri fondi a gestori di conti, il che indebolisce ulteriormente la base della domanda di servizi PAMM/MAM nel mercato giapponese.
5. L'ascesa del trading automatizzato e sociale.
Con lo sviluppo della tecnologia finanziaria, nel mercato finanziario giapponese, il trading automatizzato (come l'EA/trading algoritmico) e il social trading sono gradualmente diventati popolari tra i trader giapponesi grazie alla loro efficienza, praticità e interattività sociale. Rispetto ai tradizionali servizi PAMM/MAM, il trading automatizzato consente una rapida esecuzione delle strategie di trading e un controllo preciso dei rischi, mentre il social trading soddisfa le esigenze di condivisione delle informazioni e di comunicazione tra i trader. Nel campo dei servizi di gestione multi-account, le piattaforme di copy trading, come modello di servizio emergente, sono diventate un'alternativa sempre più popolare tra i trader giapponesi grazie ai loro vantaggi, quali semplicità di utilizzo e forte replicabilità, riducendo ulteriormente la quota di mercato dei servizi PAMM/MAM.
6. Rigorosi controlli sui capitali e normative fiscali.
In Giappone, gli utili derivanti dagli investimenti in valuta estera sono tassati a un'aliquota del 20,315%. Inoltre, quando gli investitori detengono conti gestiti all'estero, potrebbero dover soddisfare ulteriori obblighi di rendicontazione ai sensi delle politiche di controllo dei capitali e delle normative fiscali del Giappone. Queste misure di controllo del capitale e le complesse regole di rendicontazione aumentano i costi e i rischi di conformità per gli investitori che utilizzano servizi di gestione di conti di cambio valuta offshore, rappresentano un ostacolo sostanziale alla partecipazione dei trader giapponesi ai servizi di gestione di conti di cambio valuta offshore e limitano l'espansione transfrontaliera dei servizi PAMM/MAM nel mercato giapponese.

Nell'ecosistema finanziario di Hong Kong, la popolarità dei servizi di gestione multi-account Forex (PAMM, MAM e copy trading) è a un livello relativamente basso.

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Questo fenomeno è attribuito principalmente al rigido quadro normativo, alle preferenze degli investitori e al predominio dei mercati finanziari tradizionali. Di seguito un'analisi specifica delle cause: 1. Il rigido sistema normativo della SFC.
Funzioni dell'organismo di regolamentazione: la Securities and Futures Commission (SFC) di Hong Kong ha rigide responsabilità di regolamentazione nel campo delle transazioni in valuta estera e dei servizi finanziari correlati. Il suo obiettivo è preservare la stabilità e l'equità del mercato finanziario e garantire che i diritti e gli interessi legittimi dei partecipanti al mercato siano pienamente tutelati formulando norme regolamentari complete e dettagliate e attuando misure regolamentari efficienti.
Meccanismo di accesso alla licenza: dal punto di vista della classificazione normativa, i servizi PAMM/MAM sono chiaramente classificati come attività di gestione patrimoniale. In base ai requisiti normativi della SFC, le istituzioni o gli individui che forniscono tali servizi devono ottenere una licenza di Categoria 9 (gestione patrimoniale) in conformità con la legge prima di poter svolgere legalmente le relative attività operative. Questo rigoroso meccanismo di accesso alle licenze ha innalzato in modo efficace le soglie del settore e garantito la conformità e la standardizzazione del mercato.
Limitazioni di accesso per broker stranieri: molti broker forex stranieri che forniscono servizi PAMM/MAM non sono in grado di fornire servizi agli investitori locali di Hong Kong perché non soddisfano i requisiti di licenza della SFC. Ciò non solo limita l'offerta di tali servizi nel mercato di Hong Kong, ma comporta anche una minore attenzione e partecipazione da parte degli investitori locali, indebolendo notevolmente l'attrattiva e l'influenza di tali servizi nel mercato locale.
2. Preferenze di investimento in azioni e immobili.
Preferenza di investimento: nel processo di allocazione delle risorse, gli investitori di Hong Kong mostrano una netta preferenza per il trading azionario, gli ETF e il settore immobiliare, mentre il loro interesse per gli investimenti in valuta estera è relativamente basso. La Borsa di Hong Kong (HKEX) è diventata uno dei mercati di negoziazione di titoli più interessanti al mondo, grazie alla sua elevata attività di mercato, al perfetto meccanismo di negoziazione e ai ricchi prodotti di investimento, che hanno senza dubbio rafforzato ulteriormente la posizione degli investimenti azionari nella mente degli investitori di Hong Kong.
Struttura del mercato della gestione patrimoniale: nel mercato finanziario di Hong Kong, la gestione patrimoniale e gli hedge fund occupano una posizione dominante grazie alle loro capacità di gestione professionale degli investimenti, alle strategie di investimento diversificate e alle ampie risorse di mercato. Questa struttura di mercato ha portato a una domanda di mercato relativamente bassa per i servizi multi-account di cambio valuta, limitandone lo spazio di sviluppo nel mercato di Hong Kong.
3. Orientamento alla preservazione del capitale e all'avversione al rischio.
Caratteristiche della propensione al rischio: gli investitori di Hong Kong mostrano generalmente una propensione all'investimento avversa al rischio. Nel processo decisionale sugli investimenti, prestano maggiore attenzione alla sicurezza e alla stabilità degli asset e tendono a scegliere metodi di investimento stabili e a lungo termine piuttosto che transazioni speculative ad alto rischio. Questa propensione al rischio fa sì che gli individui con un elevato patrimonio netto preferiscano i servizi di gestione discrezionale del portafoglio forniti dalle banche private in termini di gestione patrimoniale e siano meno interessati ai conti PAMM in valuta estera.
4. Forte valuta locale e vantaggi di accesso al mercato globale.
Meccanismo di stabilizzazione del tasso di cambio: il sistema di tassi di cambio collegati tra il dollaro di Hong Kong (HKD) e il dollaro statunitense garantisce un ambiente di tassi di cambio stabili per il mercato finanziario di Hong Kong e riduce efficacemente il rischio di fluttuazioni dei tassi di cambio. Ciò significa che gli investitori di Hong Kong non devono fare eccessivo affidamento sulle transazioni in valuta estera per evitare i rischi di cambio quando effettuano investimenti transfrontalieri e allocazione delle risorse, riducendo così la domanda di transazioni in valuta estera.
Comodo accesso ai mercati globali: in quanto centro finanziario internazionale, Hong Kong dispone di una solida infrastruttura finanziaria e di un ambiente di mercato aperto, che consente agli investitori di accedere facilmente ai mercati finanziari globali. Questo ampio accesso al mercato consente agli investitori di diversificare la loro allocazione delle attività a livello globale, riducendo così l'importanza relativa delle negoziazioni in valuta estera nei loro portafogli di investimento.
5. Azioni per contrastare i broker di cambio abusivi.
Sforzi di applicazione della normativa: la Hong Kong Securities and Futures Commission ha sempre mantenuto una rigorosa supervisione del mercato finanziario e ha svolto attivamente operazioni di monitoraggio e repressione sui broker di cambio non autorizzati. Grazie all'istituzione di un meccanismo di monitoraggio efficiente, al rafforzamento delle forze dell'ordine e alla cooperazione con altri enti regolatori, la SFC ha efficacemente contrastato le operazioni illegali dei broker di cambio senza licenza nel mercato di Hong Kong, salvaguardando l'ordine di mercato e gli interessi degli investitori.
Dilemma normativo per i broker esteri: molti broker forex che offrono conti PAMM/MAM operano all'estero. A causa delle differenze normative, dell'asimmetria informativa e delle difficoltà nel coordinamento normativo transfrontaliero, questi broker hanno difficoltà a ottenere l'approvazione normativa a Hong Kong. Ciò non solo limita l'offerta di tali servizi nel mercato di Hong Kong, ma aumenta anche i rischi e le incertezze per gli investitori che partecipano a tali servizi.
6. L'ascesa di metodi di trading alternativi.
Cambiamenti nelle preferenze in termini di metodi di trading: con il rapido sviluppo della tecnologia finanziaria, i trader di Hong Kong hanno mostrato una tendenza alla diversificazione nei metodi di trading, preferendo il trading autonomo, il trading algoritmico e il trading di derivati ​​(come CFD e opzioni). Questi metodi di trading soddisfano le esigenze di diversi investitori grazie alla loro efficienza, flessibilità e ricche strategie di investimento, riducendo la quota di mercato dei servizi PAMM/MAM.
L'ascesa del trading di criptovalute: negli ultimi anni, il trading di criptovalute ha gradualmente preso piede nel mercato di Hong Kong. Rispetto ai tradizionali servizi multi-account di cambio valuta, il trading di criptovalute ha attirato l'attenzione di un gran numero di investitori grazie alla sua decentralizzazione, all'elevata liquidità e ai potenziali rendimenti elevati. Sebbene il mercato delle criptovalute presenti rischi e incertezze maggiori, il suo rapido sviluppo nel mercato di Hong Kong ha ulteriormente dirottato la potenziale base di clienti verso i servizi multi-account di cambio valuta.

Il numero di cittadini americani che partecipano a transazioni di investimento in valuta estera è relativamente piccolo. Di fatto, gli Stati Uniti non hanno utilizzato il cambio valutario per rafforzare il potere del dollaro e hanno perso questa opportunità.

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Rispetto ai trader di valuta estera di altri Paesi, il numero di cittadini statunitensi coinvolti nel trading di valuta estera è relativamente piccolo. Questo fenomeno può essere attribuito principalmente ai seguenti fattori: 1. Ambiente normativo rigoroso.
Agenzie di regolamentazione: gli Stati Uniti hanno istituito il sistema di regolamentazione del commercio di valuta estera più rigoroso al mondo, con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e la National Futures Association (NFA) responsabili dello svolgimento delle funzioni di regolamentazione.
Elevati requisiti patrimoniali: per i broker sono previsti elevati requisiti patrimoniali, il che senza dubbio aumenta la difficoltà di ingresso nel mercato per i nuovi broker e limita in una certa misura l'adeguatezza della concorrenza sul mercato.
Limiti della leva finanziaria: gli Stati Uniti hanno fissato un limite della leva finanziaria pari a 1:50 per le coppie di valute principali e a 1:20 per le coppie di valute minori. In altre regioni, come Europa e Asia, i trader possono utilizzare una leva finanziaria fino a 1:500. Limiti di leva finanziaria più bassi riducono i potenziali margini di profitto sulle negoziazioni, il che a sua volta rende il trading sul Forex meno attraente per gli investitori statunitensi.
Limitazioni alla copertura: le normative statunitensi vietano ai trader di aprire posizioni lunghe e corte sulla stessa coppia di valute contemporaneamente, una limitazione che riduce significativamente la flessibilità delle strategie di trading.
Regola FIFO (First-in-First-out): impone ai trader di chiudere la prima posizione aperta prima di aprirne una nuova, il che aumenta senza dubbio la complessità della gestione delle transazioni.
2. Scelta limitata di broker.
Restrizioni per i broker internazionali: a causa di rigidi requisiti normativi, molti broker Forex internazionali rifiutano di accettare clienti statunitensi, il che riduce direttamente la scelta dei trader statunitensi.
Dominanza dei broker locali: i trader statunitensi sono per lo più limitati a pochi broker forex locali, che presentano alcune limitazioni in termini di tipologie di servizi e diversità di prodotti.
3. Preferenze del mercato azionario.
Mercato azionario sviluppato: gli Stati Uniti hanno il mercato azionario più sviluppato al mondo e molti trader preferiscono partecipare al trading di azioni, ETF o opzioni piuttosto che al trading sul forex. Mercati come la Borsa di New York (NYSE) e il NASDAQ sono ben noti agli investitori statunitensi e hanno costi di transazione relativamente bassi.
Diversità di strumenti di investimento: il mercato azionario offre una vasta gamma di strumenti e strategie di investimento, che risultano più interessanti per gli investitori.
4. Le imposte sulle transazioni in valuta estera sono più elevate.
Norme fiscali complesse: i trader Forex negli Stati Uniti sono soggetti a norme fiscali specifiche, come le sezioni 988 e 1256 del codice fiscale dell'IRS. Tali norme sono relativamente complesse e aumentano l'onere fiscale delle transazioni, il che potrebbe scoraggiare alcuni potenziali trader.
5. Preoccupazioni e incomprensioni in materia di frode.
Storia delle frodi: a causa della storia di fornitori di segnali fraudolenti, schemi piramidali e schemi Ponzi nel mercato forex, molti americani associano il trading forex alle truffe. Questa cattiva reputazione rende molti potenziali investitori cauti nel partecipare al trading sul Forex.
Mancanza di istruzione: la conoscenza del Forex è relativamente scarsa nel sistema educativo tradizionale, il che porta molte persone a credere che il trading sul Forex sia troppo rischioso o illegale, riducendone ulteriormente l'attrattiva.
6. Mancanza di attenzione istituzionale.
Dominanza istituzionale: nonostante le dimensioni del mercato dei cambi, la maggior parte delle negoziazioni è dominata da banche, hedge fund e grandi istituzioni. A differenza delle azioni e delle criptovalute, il trading al dettaglio di valute estere ha ricevuto meno attenzione nei principali media finanziari degli Stati Uniti e non riceve sufficiente visibilità e promozione.
Scarsa attenzione del mercato: la complessità e l'elevato rischio del mercato valutario hanno portato a una scarsa attenzione da parte degli investitori al dettaglio, limitandone ulteriormente la popolarità.

Singapore è la terza destinazione più popolare al mondo per investimenti e trading in valuta estera nel 2022.

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Singapore è una delle zone più gettonate per il trading di valuta estera e occupa un'importante posizione di snodo nel mercato valutario mondiale. Nel 2022, la quota di Singapore sul volume globale degli scambi di valuta estera ha raggiunto il 9%, classificandosi al terzo posto nel mondo dopo Regno Unito e Stati Uniti. La Monetary Authority of Singapore (MAS) è responsabile della regolamentazione delle transazioni in valuta estera. Grazie alla creazione di un solido sistema di regolamentazione, è stato creato un ambiente commerciale sicuro e stabile per i trader. Questo rigoroso e potente quadro normativo non solo ha promosso fortemente la crescita costante del mercato dei cambi, ma ha anche aumentato significativamente l'accettazione e l'entusiasmo delle transazioni in valuta estera tra i residenti locali.
Tuttavia, le recenti tendenze di mercato mostrano che il panorama del commercio al dettaglio sta subendo profondi cambiamenti. attivo Il numero di trader di CFD e di valuta estera ha continuato a diminuire e si sta gradualmente avvicinando ai livelli pre-epidemici. Nonostante ciò, il trading di CFD continua ad attirare l'attenzione e la partecipazione di un gran numero di investitori grazie alle sue caratteristiche di trading uniche. Attualmente sono circa 73.000 i potenziali investitori ancora attivi sul mercato del trading di CFD.
Inoltre, un rapporto pubblicato dalla Borsa di Singapore (SGX) ha mostrato che l'attività di mercato nei settori delle valute e delle materie prime è aumentata in modo significativo, trainata dalla continua espansione delle contrattazioni sui futures in valuta estera. Negli ultimi anni il volume degli scambi di derivati ​​su valute e materie prime è raddoppiato, il che riflette pienamente la continua attenzione e il forte interesse degli operatori di mercato nel campo del trading sul forex.
Nel complesso, nonostante il settore del trading di valuta estera al dettaglio abbia mostrato un certo grado di contrazione, il trading di valuta estera, in quanto uno dei pilastri importanti del mercato finanziario di Singapore, mantiene ancora un elevato livello di attività e influenza sul mercato e occupa una posizione indispensabile nel sistema finanziario di Singapore.

Rapporto di analisi sul mercato dei cambi e sulla struttura finanziaria a Taiwan e Cina.

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Il mercato valutario di Taiwan, in Cina, è attivo e attrae numerosi istituti finanziari e investitori privati. Nel dicembre 2023, il volume netto totale degli scambi sul mercato valutario di Taipei ha raggiunto i 783,2 miliardi di dollari USA, con un volume medio giornaliero di scambi pari a 37,3 miliardi di dollari USA. Questi dati dimostrano pienamente che il mercato del forex a Taiwan, in Cina, è caratterizzato da un elevato livello di attività commerciale e da una notevole profondità di mercato.
Allo stesso tempo, Taiwan ha attratto diversi broker di cambio di fama internazionale che hanno deciso di aprire qui le loro attività, offrendo servizi diversificati ai commercianti locali. Questi broker non solo sono dotati di piattaforme di trading avanzate, ma offrono anche ai trader un ricco materiale didattico e un servizio clienti professionale, che ha fortemente promosso lo sviluppo del mercato del trading sul Forex.
Oltre alla sua performance attiva sul mercato valutario, Taiwan occupa anche una posizione importante nel mercato obbligazionario globale. Taiwan ha investito massicciamente in obbligazioni statunitensi, con riserve in valuta estera e titoli a reddito fisso esteri per un totale di 1,7 trilioni di dollari, una cifra che supera persino le dimensioni dell'economia taiwanese, a dimostrazione del fatto che Taiwan ha un'influenza e una capacità di investimento considerevoli nel mercato finanziario globale.
Nel complesso, il trading sul mercato valutario è una parte importante e attiva del panorama finanziario di Taiwan. Non solo gode di un ampio supporto da parte di broker locali e internazionali, ma svolge anche un ruolo importante nello sviluppo economico e nella stabilità finanziaria di Taiwan grazie alle sue strategie di investimento diversificate e alla partecipazione attiva al mercato globale.

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